Вызовы 2024 ДК №13 Свежий номер

Фабрика инвестиций: «длинные» деньги на обновление экономики

Фабрика проектного финансирования заработала в России. Новый инвестиционный механизм будет применяться для создания крупных и современных производств, модернизации экономики страны. Он позволит объединить ресурсы коммерческих банков и институциональных инвесторов и предоставить инициаторам проектов долгосрочные кредиты, а государственная поддержка позволит снизить риски для кредиторов. К реализации уже запланированы более 100 проектов, общий объем инвестиций в этом году превысит 1 трлн руб.

Фабрика проектного финансирования: первый проект

Новый механизм финансирования может быть впервые использован при строительстве установки по производству серной кислоты ПАО «КуйбышевАзот». Проект с инвестициями до 6,5 млрд руб. позволит вырабатывать до 140 тыс. тонн серной кислоты и до 360 тыс. тонн улучшенного олеума в год.

Текст: Александр Лавров
Фото: фотобанк РИФ

Совместный проект Минэкономразвития и Внешэкономбанка — ​«Фабрика проектного финансирования» — ​позволит реализовать перспективные и важные для страны проекты на основе проектного финансирования с использованием долгосрочных синдицированных кредитов с элементами господдержки.

«Этот механизм ориентирован на тех инвесторов, которые готовы работать в реальном секторе, вкладывать деньги в современные производства, в создание перспективных, высокотехнологичных продуктов и услуг, причем не только для российского рынка. Такие проекты пройдут тщательный отбор и получат государственные гарантии», — ​заявил премьер-министр РФ Дмитрий Медведев на заседании наблюдательного совета Внешэкономбанка в начале августа.

О том, что в России необходимо создать действующий инструмент проектного финансирования, Президент РФ Владимир Путин заявил в июне 2017 года. С этого времени начались формирование «дорожной карты» и предварительный отбор проектов.

15 февраля 2018 года правительство Российской Федерации утвердило программу «Фабрика проектного финансирования». Решения об одобрении пилотных сделок в рамках данной программы будет принимать Наблюдательный совет Внешэкономбанка.

 

Как будут финансировать?

В рамках «Фабрики» будут финансироваться проекты со сроком окупаемости до 20 лет с общим объемом инвестиций от 3 млрд рублей на срок 10–15 лет.

Предполагается, что по проектам «Фабрики» 20% финансирования будет составлять акционерный капитал (доля Внешэкономбанка составит треть от 20%, остальные средства предоставят инициаторы проекта). Оставшиеся 80% будут привлечены с помощью синдицированных кредитов. Ставки по кредитам будут фиксированными (рассчитываются как доходность инфляционных облигаций федерального займа плюс премия в размере не более 3,5%) или плавающими, привязанными к ключевой ставке ЦБ.

Все долговое финансирование будет разделено на транши «А» и «Б». «А» — ​это гарантированные, низкодоходные транши для институциональных инвесторов — ​негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, инвестиционных фондов, управляющих активами. Объем этих траншей составит 10–40% финансирования проекта. «Б» — ​менее защищенные, высокодоходные транши для банков. Также ВЭБ предусмотрел необязательный транш «В» в размере до 20% суммы финансирования, который будет предоставляться банком и может стать защитным для траншей «А» и «Б».

Чтобы привлечь финансирование, «дочка» ВЭБа — ​специализированное общество проектного финансирования «Фабрика проектного финансирования» (СОПФ ФПФ) — будет размещать облигации. Привлеченные средства направят на предоставление части (не более 40%) синдицированного кредита для финансирования отобранных ВЭБом инвестпроектов.

По данным облигациям, согласно подписанному премьер-министром РФ Дмитрием Медведевым постановлению, будут предоставлены госгарантии на срок до конца 2040 года. В 2018–2020 гг. предполагается направить на эти цели 294 млрд рублей из федерального бюджета.

Что будут финансировать?

Первый пул соглашений на 180 млрд рублей о сотрудничестве для финансирования проектов в рамках «Фабрики» ВЭБ заключил в феврале этого года в ходе Российского инвестиционного форума в Сочи.

В мае на Петербургском международном экономическом форуме Президент РФ Владимир Путин заявил, что общая стоимость проектов, которые «Фабрика проектного финансирования» начнет реализовывать до конца года, превысит 1 трлн рублей.

«Сегодня, и это позитивный факт, можно говорить о запуске нового механизма, своего рода «Фабрики проектного финансирования». Только в рамках нынешнего форума будут подписаны соглашения о финансировании новых инвестиционных проектов объемом более 700 млрд рублей, а в целом по году объем превысит 1 трлн рублей. Эта программа реализовывалась совместно усилиями Банка России, финансово-экономического блока правительства, Внешэкономбанка», — ​сказал глава государства.

Владимир Путин отметил, что новый механизм позволит гарантировать интересы частных инвесторов, готовых инвестировать в проекты в рамках «Фабрики проектного финансирования».

«Удалось расширить некоторые узкие места, связанные с банковским регулированием, гарантировать интересы инвесторов, в результате привлечь значительные частные инвестиции при минимальных бюджетных расходах и, подчеркну, на основе рыночного прозрачного механизма отбора проектов для поддержки», — ​сказал Президент.

В свою очередь председатель Внешэкономбанка Игорь Шувалов заявил, что «Фабрика проектного финансирования» позволит банку реализовать ряд крупнейших проектов, важных для развития России.

«Фабрика — ​один из важнейших элементов, позволяющий Внешэкономбанку реализовать крупнейшие проекты — ​развивать инфраструктуру и создавать высокотехнологичные производства, обеспечить выполнение задач майского указа Президента.

Это серьезно расширит возможности по запуску современных производств с высокой добавочной стоимостью и созданию новых рабочих мест в регионах России», — ​заявил Игорь Шувалов, слова которого цитирует пресс-служба ВЭБ.

Планируется, что первым проектом «Фабрики проектного финансирования» станет строительство установки по производству серной кислоты ПАО «КуйбышевАзот» с инвестициями до 6,5 млрд руб. Правление Внешэкономбанка уже утвердило решение об участии ВЭБа в финансировании данного проекта с использованием механизма фабрики.

«Проект компании «КуйбышевАзот» по строительству и эксплуатации установки по производству серной кислоты марки «К» до 140 тыс. тонн в год и улучшенного олеума (до 360 тыс. тонн в год) может стать первым проектом «Фабрики проектного финансирования». Общий объем инвестиций составит до 6,5 млрд рублей», — ​заявил первый заместитель председателя ВЭБ — ​член правления банка Николай Цехомский, слова которого процитировала пресс-служба ВЭБа.

Меморандум о намерениях по реализации данного проекта в рамках «Фабрики проектного финансирования» был подписан между ПАО «КуйбышевАзот» и Внешэкономбанком в рамках ПМЭФ‑2018.

Кто будет финансировать?

Внешэкономбанк рассчитывает, что до конца года число банков, участвующих в программе «Фабрика проектного финансирования», достигнет 15. Сейчас в «Фабрике» участвуют Ак Барс, Альфа-банк, Всероссийский банк развития регионов, ВТБ, Газпромбанк, Евразийский банк развития, Зенит, Международный инвестиционный банк, Санкт-Петербург, Сбербанк, Совкомбанк и Уралсиб.

«Коммерческим банкам механизм фабрики интересен тем, что они смогут разделять риски проектного финансирования с ВЭБом и включать в портфель те проекты, которые ранее в силу разного рода ограничений ни они, ни их клиенты не могли реализовать»,

— ​поясняет первый заместитель председателя Внешэкономбанка — ​член правления Дмитрий Курдюков. — ​В свою очередь, заемщики получают доступ к «длинным» и относительно недорогим кредитным средствам. Для первых проектов Внешэкономбанк уже провел предварительную оценку и получил снижение стоимости кредита для заемщиков».

По словам господина Курдюкова, механизм синдикации позволит на каждый рубль инвестиций ВЭБа привлечь 3–4 рубля дополнительных инвестиций в экономику России. «Наша активная работа по синдицированному кредитованию должна дать дополнительный импульс развитию экономики России», — ​подчеркнул зампред ВЭБа.

Календарь публикаций

Ноябрь 2018
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
« Окт   Дек »
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930